这两天人民币连续升值，到20日晚6时半左右，人民币兑美元持续升值到了8.0110元。据说直接引发此次人民币升值的，是胡哥访美几度表明中国政府将会进一步提升汇率的灵活性，于是人民币应声上扬。

不过人民币上扬的真正原因，胡哥心里清楚，大家心里也清楚。如果非要用一个形容词来表述，那就是“被逼无奈”了。

为什么呢？很简单，因为中国经济又有点“发高烧”了。根据国家统计局的数据显示，今年首季GDP高达10.2%，固定资产投资劲增27.7%，放贷额更是超过全年贷款预期目标的50%以上。与之相对应的，是中国的消费领域却一直寒气不消。第一季度消费价格指数(CPI)仅为1.2%，尤其是3月, 居然跌至0.8%，创下30个月来的新低。

按照主流经济学家的习惯思维以及本来就办法不多的政府习惯动作，接下来我们该吃一副“袪寒降热”药了。所谓“袪寒”，就是叫了N多年的“扩大内需”，或者所谓“积极的财政政策”，或者还有比较新鲜一点的所谓“提供更多的政府公共产品”。所谓“降热”，就是很多精英们用得非常顺手的“宏观调控”了。

或许要不了多久，我们又该看到下一轮的“狗咬尾巴”式的怪圈：货币紧缩(或者人民币升值)，投资下滑，国内需求减少，进口缩窄，出口增加，顺差加大，外汇增加，货币供应量又加大。然后又高烧，然后又调控。

很显然，传统的经济政策，尤其是货币紧缩政策，盯住的仅仅是传统的信贷一块，而忽略了外汇占款推高的能力。毕竟，对于已经融进全球贸易和货币体系的中国来说，外汇已经是目前中国货币供应量增加的重要来源。

更复杂的是，目前中国经济结构相当扭曲，地区发展极不均衡，有时地方政府的冲动完全可能引起经济增长速度的明显变化。有业内人士认为，第一季度“过热”的原因，除了“银行货币流动性过大”这个老毛病之外，另一个重要原因，是地方政府换届带来的明显的投资冲动。

由于县地级财政创收依然是干部的第一考核指标，往往使新官上任后，为追求更好的成绩，爆发空前扩张攀比的热情。从一季度投资看，中央政府虽然明显放慢了，而地方政府却按耐不住地明显大幅度加速了。这不得不让人怀疑，仅用“老药方”进行调控，对诸侯经济来说，是不是有点“无的放矢”的味道。

当然, 目前就断定中国经济就已经过热，似乎尚缺证据，过于武断。有人就开玩笑说，也许第一季度“过热”完全就是中国人图个吉利，想个“开门红”什么的，大家别太紧张了。

不过，由于我们过去屡犯“过热”的毛病，所以人们对如何解决“过热”的方法，还是有很多担心和期盼。最起码，我们是不是应该比过去有更加理性和宽泛的思路，更成熟地应对自己的问题和毛病。

如果我们动不动只知道动用总量调控的货币政策，恐怕除了出现“狗咬尾巴”式的经济怪圈之外，可能就剩下上吐下泻的份了。